د این مقاله قصد داریم درمورد اندیکاتور ATR صحبت کنیم . با ما همراه باشید .
انديكاتور دامنه حقيقي ميانگين (ART)
ATR توسط J.Wells Wilder ابداع شد و در کتاب خودش مفاهيم جديد در سيستم هاي معاملات تكنيكي (١٩٧٨) معرفي گرديد، فراريت (Volatility) سهم را اندازه مي گيرد . اين انديكاتور خود راهنمايي براي جهت يا مدت قيمت فراهم نمي کند صرفاً درجه حرکت قيمت يا فراريت را معين مي کند .ATR،Wilder را همانند اکثر انديكاتورهاي خود با کالاها وقيمت روزانه که در ذهن داشت طراحي کرد . در ١٩٧٨ بازار کالا تقريباً نسبت به بازار سهام فرار تر بودند.
گرچه عمل قيمت اخير Nasdaq ممكن است اين انديشه را عوضي نشان دهد . به علاوه بازارهاي کالا معمولاً در معرض حرکات محدود و شكاف ها بودند ( و هنوز هستند .) حرکت محدود زماني رخ مي دهد که بازار کالا به سمت بالا يا پايين ماکزيمم حرکت مجاز خود را باز کند و دوباره تا جلسه بعدي معامله نكند. نمودارستوني يا شمعداني صرفاً خط فاصله کوتاهي است . Wilder براي اينكه به طرز دقيقي فراريت مرتبط به کالاها را نشان دهد ، به دنبال تبييني براي شكاف ها ، حرکات محدود و دامنه هاي مينيمم / ماکزيمم کوچك در محاسبات خود مي گذشت.
فرمول فراريتي که تنها بر دامنه مينيمم/ ماکزيمم استوار باشد در بدست آوردن فراريت واقعي که توسط شكاف و حرکت محدود ايجاد مي شود ناکام مي ماند . Wilder با مفهومي آغاز کرد که آن را دامنه حقيقي (True Range) ناميد که با مشخصات زير تعريف مي شوند:
- ماکزيمم فعلي منهاي مينيمم فعلي
- قدر مطلق: ماکزيمم فعلي منهاي قيمت نهايي قبلي
- قدر مطلق: مينيمم فعلي منهاي قيمت نهايي قبلي
اگر دامنه مينيمم/ ماکزيمم فعلي بزرگ باشد ، احتمالاً به عنوان TR به کار خواهد رفت . اگر دامنه مينيمم /ماکزيمم فعلي کوچك باشد، احتمالاً يكي از دو روش ديگر براي محاسبه TR مورد استفاده قرار گيرد . دو احتمال آخري زماني ايجاد مي شوند که قيمت نهايي قبلي از ماکزيمم فعلي بزرگتر باشد نشانه آن شكاف پنهاني به سمت پايين و يا قيمت نهايي قبلي پايين تر از مينيموم جاري باشد ( نشانه ان شكاف پنهاني به سمت بالا و يا حرکت محدود است.) براي مطمئن بودن از اينكه اعداد مثبت به دست مي آيند ، حاصل تفريق را در قدرمطلق مي گذاريم.
مثال ها
مثال فوق سه موقعيت پنهاني را زماني نشان مي دهد که TR بر دامنه مينيمم / ماکزيمم فعلي استوار نيست . توجه کنيد که هر سه مثال دامنه ها مينيمم/ماکزيمم کوچك دارند و دو مثال شكاف مهمي را نشان مي دهند.
- دامنه مينيمم / ماکزيمم کوچك پس از شكاف رو به بالا شكل مي گيرد .
TR با محاسبه قدرمطلق تفاوت ميان ماکزيمم فعلي و قيمت نهايي قبلي بدست مي آيد.
- دامنه مينيمم / ماکزيمم کوچك پس از شكاف رو به پايين شكل مي گيرد .
TR با محاسبه قدر مطلق تفاوت ميان مينيمم فعلي و قيمت نهايي قبلي بدست مي آيد.
- گرچه قيمت نهايي فعلي درون دامنه مينيمم /ماکزيمم قبلي است ، دامنه ماکزيمم/مينيمم فعلي تقريباً کوچك است . در واقع اين {قيمت نهايي } از قدر مطلق تفاوت ميان ماکزيمم فعلي و قيمت نهايي قبلي که به عنوان ارزش TR به کار مي روند ، کوچكتر است.
به طور معمول ميانگين دامنه حقيقي (ATR) بر ١٤ بازه زماني مبتني است و مي توان بر مبناهاي ماهانه ، هفتگي ، روزانه و ميان روز محاسبه شود .
ATR در اين مثال بر داده هاي روزانه استوار است . چون بايد ابتدايي باشد ، اولين ارزش TR در يك مجموعه صرفاً با کاستن ماکزيمم از مينيمم حاصل مي شود و اولين ATR ١٤ روزه با ميانگين گيري ارزشها ATR روزانه به مدت ١٤ روز گذشته يافت مي شود . Wilder بعد از اين با ترکيب ارزش ATR بازه هاي زماني قبلي مجموعه داده را تعديل مي کند . ارزش ATR ١٤ روزه دوم و بعدي در مراحل زير محاسبه مي شود:
- ضرب ATR ١٤ روز قبلي در ١٣.
- اضافه کردن آخرين ارزش TR روز.
- تقسيم بر ١٤.
در مثال صفحه Excel فوق، اولين ارزش TR (١٫٩٦٨٨) برابر با کاهش م اکزيمم از مينيمم است. اوليت ارزش ATR ١٤ روزه (٣٫٦٦٤٦) با بدست آوردن ميانگين ١٤ ارزش TR اول محاسبه مي شود. دومين ارزش ATR با استفاده از ارزش قبلي شروع به تعديل فرايند مي کند.
چارت فوق با محاسبات صفحه Excel براي شرکت Sun Microsystems از٢٣ اکتبر٢٠٠٠ تا ٧ دسامبر ٢٠٠٠ تطبيق مي آند.
روز ١٥ : ٣٫٧١٣١ =١٤/(٤٫٣٤٣٧+(١٣*٣٫٦٦٤٦))
روز ١٦: ٣٫٧٥٣٦=١٤/(٤٫٢٨١٢+(١٣*٣٫٧١٣١))
براي کساني که اين معامله را در منزل آزمايش مي کنند، چند نكته احتياطي درباره محاسبات ذکر مي شود:
- هميشه آغازي هست و محاسبات اوليه شايد دقيقاً با فرمول تطبيق نكند . ارزش TR اوليه فقط کاستن ماکزيمم از مينيمم است و ATR اوليه ميانگين ساده ١٤ ارزش اوليه TR است.
- دوم : بسياري از انديكاتورها در برگيرنده فرآيند تعديل کردن هستند . در اين مثال ATR بازه زماني قبل براي شكل دادن ATR فعلي به کار مي رود.
- اين مثال تنها بخش کوچكي از داده هاي موجود قيمت را در بر مي گيرد. اندازه مجموعه داده ها بر نتيجه نهايي تاثير دارد . مجموعه داده ها ٣٣ روز، گرچه تفاوت احتمالاً بزرگ نيست ، ارزش ATR متفاوتي نسبت به مجموعه داده هاي ٥٠٠ روزه ايجاد خواهد کرد.
- اگر دوست داريد که اين فرمول را بازگوکنيد ، اول سعي کنيد که مثالي را که از داده هاي قيمت نهايي (مينيمم/ماکزيمم) قيمت گشايش مشابه تهيه شده، تكثير کنيد . زماني که فرمول هاي شما پاسخ هايي ايجادکند که
با اين مثال بخوانند ، سپس شما مي توانيد داده ها قيمت نهايي (مينيمم/ماآزيمم) قيمت گشايش مورد دلخواه خود را داشته باشيد.
- به علت گرد شده اعداد و مرتبه هاي دهگان ،مقايسه دقيق ممكن نيست . بنابراين تفاوت هاي موجود در داده هاي قيمت گشايش (ماکزيمم /مينيمم ) قيمت نهايي مي تواند ارزش هاي متفاوت انديكاتور توليد آند.
چارت IBM فوق مثال ATR ١٤ روزه را در عمل نشان مي دهد . سطوح اکسترمم ( هم ماکزيمم وهم مينيمم ) مي تواند نقاط عطف يا شروع حرکت را مشخص کند. ATR همانند انديكاتور مبتني بر فراريت مثل Bollinger Band ، نمي تواند جهت يا مدت را پيش بيني کند صرفاً سطوح فعاليت را پيش بيني مي کند .
سطوح پايين به معاملات خفيف ( دامنه هاي کوچك) اشاره مي کنند و سطوح بالا به معاملات شديد (دامنه هاي بزرگ ) اشاره مي کنند . بازه زماني متاخر مقادير پايين ATR، ممكن است به تقويت و شروع حرکت مستمر و يا واژگوني اشاره کند . مقادير بالا ATR معمولاً از پيشرفت و يا افت سريع به دست مي آيند و براي بازه هاي زماني طولاني غير محتمل است که پايدار باشند.
نكته: چون ATR فراريت را به عنوان سطح مطلق نشان مي دهد، سهام ها با قيمت پايين نسبت به سهام ها با قيمت بالا سطوح پايين تري خواهد داشت . به عنوان مثال سهم ١٠$ نسبت به سهم ٢٠٠$ مقدار ATR پايين تري خواهد داشت. مقادير ATR به همين علت براي مقایسه در طول دامنه اي از سهام دشوار مي تواند باشد . حتي براي يك سهم منفرد ، حرکات بزرگ قيمت ، همانند افتي از ٧٠ به ٢٠ مي تواند مقايسه هاي ATR بلند مدت را مشكل ساز کند . تنظيم قراردادي ١٤ بازه زماني است و اين انديكاتور مي تواند در چارت هاي ميان روز ، روزانه ، هفتگي و ماهانه به کار رود.
